بلتون المالية تحدد القيمة العادلة لشركة ابن سينا فارما عند مستوى 15 جنيهًا

حددت شركة بلتون المالية القيمة العادلة لشركة  ابن سينا فارما عند 15.00جنيه مع التوصية بالشراء.

وقالت بلتون في مذكرة بحثية، إن المصروفات التمويلية لا تزال تؤثر سلباً على الأرباح من الأعمال الأساسية (-15% على أساس سنوي)؛ نمو قوي للإيرادات رغم ضعف السوق المحلي للأدوية في الربع الأول من 2020.

 

وأضافت أن تراجع صافي الربح من الأعمال الأساسية بنسبة 15% مقارنة بالربع الأول من 2019 نتيجة ارتفاع المصروفات التمويلية (+48% على أساس سنوي) مسجلة 80 مليون جنيه وكذلك تراجع هامش الربحية قبل خصم الفوائد والضرائب بنحو 0.2 نقطة مئوية مسجلاً 3.25%. بلغ صافي الربح المعلن 50 مليون جنيه، ممثلا نمو بنحو 20% على أساس سنوي (-39% على أساس ربع سنوي نظراً للعوامل الموسمية.

 

وأشارت إلى أن صافي المبيعات سجلت نمواً بنسبة 19% على أساس سنوي مسجلاً 4,4 مليار جنيه، وفقاً للتوقعات إلى حد كبيرمدعومة  باستحواذ

ابن سينا فارما على حصة سوقية إضافية في سوق التجزئة (حصة سوقية إضافية +1.2%) مسجلة 21.8% في الربع الأول من 2020، مما لا يزال أعلى من أداء سوق تجزئة الأدوية في مصر (+5% على أساس سنوي)، 2) نمو قوي في الأعمال من غير التجزئة (المناقصات والمستشفيات الخاصة، ممثلة 19.5% من مجمل المبيعات) حيث سجل القطاعين نمواً بنسبة 61% على أساس سنوي و 39% على أساس سنوي على التوالي، بدعم من زيادة الطلب من جهات الرعاية الصحية العامة والخاصة على أنشطة التخزين لتجنب أية توقف للأعمال منذ تفشي كوفيد-19